电子烟系列报告三:从卷烟主要税种分析国内电子烟监管思路

卷烟的主要税种

卷烟的烟草税覆盖生产、批发、零售和进口四个环节,每个环节均要征税。在税收方面,烟草税主要包括:烟叶税、消费税、增值税、进口关税、企业所得税、城市维护建设税以及教育费附加这几种主要税种。

从生产到零售我们做了一张表格,具体税则以下图图表为例。

电子烟系列报告三:从卷烟主要税种分析国内电子烟监管思路

卷烟为例,对当前的烟草税收体系进行梳理,可以简单的将纳税环节拆分为收购环节、生产环节、批发环节、零售环节和进口环节,在各个环节扣除的税额不一样。除了必要的税种以外,在专项收益方面,烟草企业还需向国家财政上缴两项收益:一是国有资本收益,烟草企业需按照25%的比例上缴国有资本收益;二是专项税后利润,烟草企业按应纳税所得额计算的税后利润的15%上缴专营利润。

税收的有点细,是不是没看懂?

下面,以中华牌香烟为例,将税收流程走一遍你就能够明白了。

以中华烟为例测算生产到批发各项税算

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以中华烟为例,每包税额在60%左右,生产环节、批发环节占比高达93.35%。数据表明,一包软中华的综合税负约为59.42%。主要是由增值税和消费税组成,两者分别占到整体的19.37%和58.62%,生产环节和批发环节是卷烟主要的纳税环节;从传统烟厂来看,主要纳税的企业为中烟香港(6055.HK)。

参照各国将电子烟纳入卷烟的监管思路

其实看监管定位如何主要还是看将电子烟归类为何种产品最为关键,世界上目前主流有三种归类:1.消费品;2.烟草类;3.医药类。从电子烟的消费大国以及有完善法律政策的国家来看,目前美国、英国、日本和欧盟为电子烟的四大主要消费国。

下面我们来看看他们对电子烟的归类和相关政策都有哪些!

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美国和欧盟国家会将电子烟列为烟草制品,其中欧盟只将含有尼古丁的电子烟产品列为烟草产品,并禁止或限制电子烟产品的广告、促销、赞助、跨境活动等,封闭公共场所内禁止使用电子烟产品;美国则主要集中于防止诱导年轻人消费电子烟,对调味口味烟弹控制较为严格,但控烟态度相对温和。

英国和日本则将电子烟归为医药产品和消费品,其中英国的医药电子烟必须经过标准的审批程序;消费类电子烟则限制广告及促销,禁止跨境电子烟广告及赞助;日本则将含有尼古丁的蒸汽电子烟烟油列为医药产品,其销售、广告、制造、进口分销均须依法获得许可证;仅允许私人进口少量医用电子烟。

从税率来看,英国虽规定电子烟作为药品监管,仅征收5%的减害产品税率,但目前暂未有产品通过药品级审核,市场上普遍使用的是具有消费品属性的产品为主,并征收20%的增值税。

而美国的电子烟征税制度来看,美国联邦层面暂无征税,各州市正陆续推进电子烟的征税制度。从税率来看,美国各州在30%~95%不等。其中电子烟征税最高的明尼苏达州,就高达95%。

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小结:

基本上,大部分美国各州的电子烟税率与传统香烟的税率征收差不多相同。那么反观如果电子烟按照国内的卷烟税率实施,则国内的综合税率处于美国折算成零售价税率的中等偏低的水平。

因此,就算电子烟按照传统的卷烟征收相关税率,加上各类关税、海运、空运等等费用,也会比出口国外划算不少。如若电子烟征税低于传统卷烟,那么对于电子烟行业来讲就是最大的利好。如若征税高于传统卷烟,则属利空。

国内电子烟品牌竞争格局

雾芯科技(RLX悦刻

旗下电子烟品牌悦刻为主品牌,截止2020年底共发展了110个经销商、9000多个专卖店以及10万个授权店。2021年1月22日,登录纽交所挂牌上市,为国内电子烟第一股。

悦刻旗下共有五款电子烟杆

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头豹研究院

截至2020年,悦刻总共研发生产5款换弹式电子烟和2款一次性电子烟,其中以主打性价比高的一代经典系列和主打大容量、无线充电的四代无限系列最受欢迎。悦刻烟弹口味上新数量多、速度快,且不同系列烟弹不通配,以保证其烟弹复购率。

悦刻的产品竞争力

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头豹研究院

悦刻旗下拥有两大实验室,专门对烟油的口感和口味进行调配。烟油的调配对电子烟的口感体验影响非常大,悦刻通过两大实验室的快速研发、以保证烟弹口味数量及上新速度远超同行竞争者。

北京奇雾科技(YOOZ

电子烟主打品牌YOOZ为旗下金牛产品,2021年1月,YOOZ发布同时使用棉芯和陶瓷芯的电子烟系列,开创了行业“双芯”的烟弹先河。

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头豹研究院

Yooz Zero 一代的产品价格为199元,二代产品烟杆价格为268元,Yooz MINI为低价烟杆,其通过减少电池容量、使用较便宜的材料、采用技术含量较低的USB充电口和制作较小的尺寸从而降低成本,销售产品。

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头豹研究所

从烟弹口感来看,Yooz的烟弹口味与其他品牌的重复率较低,推出经典口味“黑加仑草莓”“冰葡萄酒”和“百香果”的口味,和同类在口味上形成了差异化竞争。

雷炎科技(魔笛

旗下电子烟品牌魔笛为主品牌,魔笛的特点就是主打电池超大容量,其产品基本配置在500MA的超大容量电池

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MOTI-C配置500mA超大容量电池(普通电子烟电池容量为350mA)和2ml烟弹(普通烟弹为1.8ml),且外观设计为单色款(商务黑色、灰色、银色)和渐变色款(极光色、马卡龙色),以凸显电子烟时尚的特性。

魔笛通过精准营销的策略打开市场,其与草莓音乐节合作,通过电子烟的时尚潮流打开年轻群体;还曾与流浪地球跨界合作,发行授权联名款电子烟3000支,两周内售罄;赞助CBA马可波罗队,利用场地优势精准营销,提高品牌在年轻男性群体的地位。

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总结:

从电子烟的税率来看,如果以传统香烟的形式征收税率,对比较高税率的美国还是较具性价比的;在从国内竞争格局来看,目前仅悦刻在美股上市,且门店数量居多。未来国内电子烟竞争格局会逐步向经营效率高、产品质量好和费率损耗低的企业收缩,因为如若电子烟开始征收税率,利润端将大打折扣,不控制费率损耗将很快将资金消耗殆尽。

本文转载自满投财经,只做主题效果测试使用,本文观点不代表电子烟立场。